行业研究

投资机构可建立股权投资的项目储备库，对潜在项目进行统一的储备管理。

项目储备库按潜在项目、入库项目、立项项目、淘汰项目分级储备，并根据项目情况对项目级别实施动态管理。

通过建立信息化系统的项目库管理功能是项目储备库的最佳管理方案，但在目前尚未建立情况下，通过设立项目登记表实现项目储备库管理，通过设立项目动态跟进表实现项目的动态跟踪管理。

根据投资策略进行项目机会研究，剔除明显不符合的项目意向。 

项目机会研究的主要内容如下图所示：

对经过机会研究的项目，进一步信息收集。就项目情况决定是否进行初步尽调。

初步尽调的主要内容如下图所示：

一般立项流程包括立项申请、审批及立项沟通会。

1.立项申请与审批

准备立项申请材料，立项申请材料包括立项申请表。

2.立项沟通会

会议中，报告项目基本情况、公司产业模式/商业模式/市场情况/发展方向、项目融资计划以及项目立项材料准备等信息。

对于特殊项目可根据实际情况调整立项审批，特殊项目设置参考如下：

属于特殊项目范畴的项目：

• 强资源项目；

• 市场明星项目；

• 其他需抢占资源和份额的项目。

属于前期项目范畴的项目：

• 公司尚未成立或成立时间不超过一年的项目；

• 所能获取的材料信息有限的项目；

• 项目负责人从业务和财务等多维角度初步判断属于前期的项目。

投资机构决定对通过内部立项的项目进行正式的尽职调查的，原则上应由投资机构内部以下三方面专业人员组成尽职调查小组：

• 具有法律专业及从业背景的人员；

• 具有财务专业及从业背景的人员；

• 具有与调查项目相关领域从业背景的人员。

（1）立项沟通通过后成立项目组的同时确定项目负责人。

（2）项目尽调排期，满足以下调查条件后申请现场尽调：

• 与拟投企业就项目的交易方案达成合作意向；

• 已完成对拟投企业所处行业及其细分领域的初步行研分析；

• 拟投企业的核心人员确定能够接受并配合进行现场访谈；

• 拟投企业能够按照我司的要求提供尽调所需查阅或备份的材料，能够配合现场尽调工作。

（3）对拟投项目的现场尽调工作由项目团队和风控团队共同进行，项目团队主要负责安排尽调时间、协调访谈人员，并就商务条款和投资方案与企业进行商谈，风控团队主要负责就行业、财务及法务问题进行调查核实，揭示投资风险、对交易结构、退出方案的可行性进行评价。

（4）尽职调查的主要内容应包括拟投公司基本情况、高管人员调查、组织结构与内部控制调查、同业竞争与关联交易调查、财务情况、业务情况和其他相关事项。

（5）尽调所需材料清单由股权风控部结合业务部门意见出具，尽职调查清单包括业务、财务、法务三个方面的内容。

（6）尽职调查后，项目团队出具投资建议书，风控团队出具尽职调查报告。

项目尽调结束后，组织内核会的召开。

内核会投票评审规则：评审表决意见分为同意、否决两种，表决方式为书面投票表决。当同意票数超过有效投票总数的三分之二（含）时，议案即为通过。参与项目人员不得行使投票权。

内核表决回避机制：为了防范利益冲突风险，项目推荐人及项目经办方在内核评审时应回避投票。

组成投资决策委员会。投资决策委员会可以每届任期一年，可连聘连任。

投资决策委员会可外聘委员库和专家库，由各位委员提名，主任确认后通过，委员库名单每季度更新一次。

投资决策委员会主任拥有一票否决权，参会委员有一票表决权，其他列席人员无表决权，会议由主任委员或其委托人员主持，委员表决意见分为同意、否决、再议三种，表决方式为书面投票表决；如委员不在会议现场则以电子票形式表决。

投资决策委员会会议做出的决议，经参会的委员中的三分之二以上（含三分之二）同意即为有效通过。投资决策委员会决议以书面形式呈现，由全体参会委员签字。

回避原则：

• 需主动、诚实的向投资决策委员会说明自己与所议事项的利害关系（包括但不限于亲友关系、合作关系、债权债务关系、利益关系等）；

• 回避人员须主动申请回避；

• 投资决策委员会主任可直接做出人员回避的决定；

• 回避规则适用于所有人员，主任除外。

完成投资决策程序并通过的项目，项目负责人根据商务谈判结果拟定准备条款清单（Term Sheet）；确认合同条款内容后拟定投资协议，审核通过后办理合同签署事宜。

正式的投资协议签署后，进入项目实施阶段。